Анализ движения потока денежных средств в системе

Возрастающее значение теории потока денежных средств в финансовом анализе явилось причиной включения в систему "Экспресс-Анализ" методики исследования движения денежных потоков предприятия для оценки результатов его деятельности.

Полная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа потоков денежных средств.

Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств и определении источников поступления и направлений расходования при контроле текущей ликвидности и платежеспособности предприятия. Платежеспособность и ликвидность предприятия очень часто находятся в зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных платежей, отражаемых в счетах бухгалтерского учета.

Денежный поток в отличие от прибыли не зависит от учетной политики и объективно отражает приращение денежных средств, которые могут быть использованы для рефинансирования или потребления.

Чтобы эффективно управлять денежными потоками, необходимо знать:

• какова их величина за определенное время (месяц, квартал);
• каковы их основные элементы;
• какие виды деятельности генерируют основной поток денежных средств.

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используют прямой или косвенный методы расчета объема денежных потоков.

Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Исходный элемент — выручка от реализации товаров (продукции, работ и услуг).

Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли.

Анализ денежных потоков в системе "Экспресс-Анализ" проводится на основании "Отчета о движении денежных средств" (форма № 4) типовой бухгалтерской отчетности, составленной на базе прямого метода учета денежных средств.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежного потока дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку показывает степень покрытия инвестиционных и финансовых потребностей предприятия имеющимися у него денежными ресурсами.

Используемая в системе методика анализа движения денежных средств дополняет оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние хозяйствующего субъекта.

В процессе анализа денежного потока методика позволяет оценить:

уровень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников;

зависимость предприятия от внешних заимствований;

дивидендную политику в отчетном периоде;

финансовую эластичность предприятия, т.е. его способность создавать денежные резервы (чистый приток денежных средств);

уровень платежеспособности предприятия в истекший период.

Процедура анализа движения денежных потоков начинается с анализа движения денежных средств за отчетный период.

Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи предприятия. Денежный поток есть оборот денег, протекающий во времени непрерывно. Оборот денег включает в себя поступления денег (приток) и их расходование (отток). Процесс формирования денежного потока в результате осуществления хозяйственной деятельности предприятия отражает непрерывный процесс движения денежных средств фирмы.

Разделение всей сферы хозяйственной деятельности предприятия на три самостоятельные части (текущую, инвестиционную и финансовую) очень важно в российской практике. Если основная (текущая) деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все три составляющие сферы ее хозяйственной деятельности и является основным источником прибыли, то инвестиционная и финансовая — должны способствовать развитию основной деятельности и обеспечивать ее дополнительными денежными средствами.

Денежные потоки тесно связывают все три части хозяйственной деятельности предприятия. Основу оптимизации денежных потоков составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как избыточный, так и дефицитный денежные потоки.

Процесс изучения денежного потока прямым методом начинается с анализа движения денежных средств за отчетный период по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой). Исследуются структуры притока и оттока денежных средств по предприятию в целом. Далее изучается динамика формирования отрицательного и положительного денежных потоков предприятия. Результаты проведенного исследования представлены в виде таблиц и рекомендаций.

Кроме прямого определения величины денежных средств, программа оперативно рассчитывает денежный поток на предприятии по методу ликвидного денежного потока.

Ликвидный денежный поток (или изменение в чистой кредитной позиции) является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств, возникающего в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам. Чистая кредитная позиция — это разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств. Ликвидный денежный поток тесно связан с показателем финансового рычага, характеризующего предел, до которого деятельность предприятия может быть улучшена за счет кредитов банка. Финансовый рычаг возникает с появлением заемных средств в пассиве баланса; он позволяет получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от обычных видов деятельности предприятия (текущей и инвестиционной), поэтому он выражает эффективность работы фирмы. Он важен также для потенциальных инвесторов.

Ликвидный денежный поток (ЛДП) рассчитывается по формуле:

ЛДП = (ДК + КК — ДС) — (ДК + КК — ДС), где

ДК и ДК — долгосрочные кредиты и займы в конце и начале отчетного периода;

КК и КК — краткосрочные кредиты и займы в конце и начале отчетного периода;

ДС И ДС — денежные средства в конце и начале отчетного периода.

Рассчитывая показатели ликвидного денежного потока в конце каждого месяца, можно составить из них динамические ряды и сделать выводы об уровне платежеспособности фирмы.

Указанные расчеты можно поизвести и по общей массе кредитов, займов и денежных средств, которые поступили в течение отчетного периода. Ликвидный денежный поток включает в себя весь объем заемных средств и поэтому показывает влияние кредитов и займов на эффективность деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежного потока.

Систематический учет и контроль движения денежных средств помогает обеспечить устойчивость и платежеспособность предприятиятий в текущем и будущем периодах.