Механизм функционирования валютных отношений и процесс формирования конвертируемости национальной валюты Украины

1. Понятие валюты

Валютные отношения — это совокупность валютно-денежных и расчетно-кредитных отношений в международной сфере. Их функционирование предусматривает: заключение контрактов купли-продажи валюты, получение и предоставление разного рода займов из-за границы, предоставление экономической и технической помощи из-за границы, функционирование во внешнеэкономической торговле.

Субъектами валютных отношений выступают государства, международные организации, юридические и физические лица. Главным назначением мировых денег становится выполнение функции интернациональной меры стоимости, посредством которой сравнивается покупательная способность национальных валют.

Валюта — стоимость, денежная единица, которая используется в функциях мировых денег для измерения величины стоимости товара в процессе осуществления международных расчетов.

Как денежную единицу, которая используется в функции мировых денег для международных расчетов, виды валют можно классифицировать так:

1) в зависимости от эмитента валютных средств – национальная, иностранная, коллективная;

2) в зависимости от режима использования – полностью конвертированная, частично конвертированная, не конвертированная;

3) в зависимости от формы и методов использования – валюта платежа, валюта кредита, валюта договора (цены).

Кроме этого, различают категории:

а) международная торговая валюта, то есть валюта, которая используется для оценки международных торговых операций;

б) международная резервная валюта — валюта, которая используется для покрытия дефицита платежного баланса предоставления ссуд, кредита, финансовой помощи и тому подобное.

Как международная коллективная валюта стран-членов МВФ используется условная расчетная единица — специальные права заимствования в виде специальных записей на счетах стран — членов МВФ. В основу современного расчета стоимости СПЗ положен метод средневзвешенного рыночного курса «валютной корзины» пяти ведущих стран мира.

2. Валютный курс

Валютный курс — это соотношение между денежными единицами двух стран, используемый для обмена валют при осуществлении валютных и других экономических операций; стоимостная категория, которая свойственна товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком.

Состояние валютного курса зависит от:

• соотношение спроса и предложения на валютном рынке в каждом конкретном случае;
• состояния платежного баланса государства;
• разницы процентных ставок в разных странах;
• степени доверия к данной национальной валюте на мировых валютных рынках;
• межгосударственной и социальной стабильности государства, напрямую ее внешнеполитического курса, международного авторитета.

При этом различают конъюнктурные и структурные факторы. В частности, конъюнктурные факторы вызывают колебание валютного курса и связаны с нестабильностью деловой активности, политической ситуацией, слухами и прогнозами. Структурными факторами, которые влияют на динамику валютного курса как долговременные тенденции, является рост национального дохода, что предопределяет повышение спроса на иностранные товары и другие указанные выше факторы.

Виды валютных курсов:

Виды валютных курсов Способ фиксации курса І. Фиксированные курсы, в том числе:

• Фиксированный курс по классической схеме

 

• Договорные фиксированные курсы

• Фиксированный корректируемый курс

 

• Переменно-фиксированный курс Система наличия официальных валютных паритетов

Официальные курсы, которые базируются на золотом паритете

Курсы, которые базируются на договорной основе.

Фиксация предусматривает регулярный пересмотр или установление границы возможных отклонений

Курс, который изменяется по определенной схеме с участием государства с учетом инфляции 2. Плавающие курсы, в том числе:

• Свободно плавающий курс

 

• Управляемый плавающий курс Система, по которой у валют нет официального паритета:

Курсы, самостоятельно формируемые на рынке под воздействием спроса и предложения.

Курс валют, привязанный к валютной корзине или ведущей валюте

Официальный валютный курс устанавливается правительством страны в виде постоянно зафиксированного предложения обмена национальной валюты на иностранную и наоборот. Рыночный курс формируется под воздействием соотношения спроса и предложения на валютном рынке, а смешано- контролируемый курс, который применяется для экспорта и импорта, при погашении внешнего долга.

Как экономической категории, валютному курсу свойственны такие функции:

1. Способ сравнения ценовых структур и результатов производства отдельных стран.
2. Способ интернационализации денежных отношений.
3. Инструмент сравнения стоимостей (цен) национального и мирового рынка.
4. Способ перераспределения национального продукта между странами, осуществляющими внешнеэкономические связи.

Стоимостную основу величины валютного курса определяет паритет покупательной способности.

Покупательная способность валюты — это совокупность товаров и услуг, которые можно приобрести за определенную денежную единицу. Паритет покупательной способности валюты означает соотношение покупательной силы валюты.

Установление курса называют котировкой валюты. Различают прямую котировку, если расчет осуществляется путем выражения иностранной валюты определенным количеством единиц национальной, и косвенную — если национальную валюту приравнивают к определенному количеству единиц иностранной валюты.

3 Валютный рынок

Валютный рынок–система разнообразных экономических и организационных отношений, которые нуждаются в обмене и использовании иностранной валюты.

Основными функциями валютного рынка являются:

1. Обеспечение условий и механизмов реализации валютной политики государства.
2. Содействие реализации международных платежей и внешней торговли.
3. Обеспечение прибыли участников валютных отношений.
4. Формирование и уравновешивание спроса и предложения, регулирование валютного курса.
5. Страхование валютных рисков.
6. Диверсификация валютных резервов.

Указанные функции реализуются через валютные операции, под которыми понимаются любые платежи, связанные с перемещением валютных ценностей между субъектами валютного рынка.

Операции валютного рынка можно классифицировать по:

• сроку осуществления платежа: кассовые, срочные;
• механизму осуществления — спот, форвардные, фьючерсные, опционные;
• целевому назначению — с целью получения валюты, страхования, получение прибыли;
• по форме осуществления — безналичные, наличные;
• масштабам — оптовые, розничные.

Валютный рынок имеет свою инфраструктуру. В зависимости от механизма организации торговли валютный рынок разделяется на биржевой и внебиржевой.

Биржевому рынку свойственна организованная торговля валютой на бирже, которая действует как площадка сосредоточения предложения и спроса на валюту в одно и то же время. Дешевле становятся прямые контакты между продавцами и покупателями валюты на внебиржевом рынке. А скорость проведения небиржевых валютных операций стимулирует ускоренное развитие внебиржевой торговли.

Классическая валютная биржа — официально оформленный рынок, на котором происходит торговля валютами на основе спроса и предложения.

Операции валютной биржи:

— заключение двусторонних договоров между членами биржи по купле-продаже иностранной валюты;

— организация расчетов в иностранной и национальной валютах по биржевым контрактам;

— реализация операций центрального банка по поддержке национального валютного курса;

— выражение рыночного курса иностранной валюты относительно национальной.

Членами валютной биржи могут быть лишь банки, которым предоставлена лицензия на проведение валютных операций, или финансовые учреждения, которым законодательно предоставлено право на ведение валютных операций.

Валютное регулирование — это совокупность мероприятий, которые реализуются международными организациями, государством в сфере валютных отношений.

На международном уровне функцию регулирования международных валютных отношений осуществляет МВФ.

В Украине механизм валютного регулирования охватывает совокупность мероприятий Национального банка, Министерства финансов, Государственной налоговой администрации, других органов валютного контроля в сфере валютных отношений.

Центральный банк выполняет функции накопления и управления валютными резервами и проводит операции их размещения, определяет сферы и порядок обращения иностранной валюты в стране, определяет курс национальной денежной единицы, устанавливает правила и предоставляет лицензии коммерческим банкам на право ведения операций с валютными ценностями, организует механизм учета валютных операций и валютный контроль. Министерству финансов принадлежат функции формирования бюджетной политики относительно валютных ценностей, формирования и использования валютного фонда, регулирования платежного баланса. Другие национальные органы валютного контроля (Государственная налоговая администрация, Государственный таможенный комитет, Министерство связи) контролируют процесс полноты уплаты налогов, перевода валюты, вывоза и ввоза золота, валюты и тому подобное.

4 Признаки конвертируемости валюты

Использование национальной валюты для приобретения или продажи иностранной валюты связано с ее конвертируемостью, то есть способностью обмениваться на иностранные валюты.

Условиями конвертируемости являются: високоразвитая денежная и банковская система; четко налаженный механизм; накопление золотовалютных резервов; свобода экспортно-импортных операций.

Основными критериями конвертируемости национальной валюты является:

• наличие высокоразвитого и динамически растущего внутреннего рынка на основе конкурентных цен;
• достаточно развитый и диверсифицированный уровень национального хозяйства в сочетании с регулярными импортными закупками;
• расширение производственного потенциала должно не только связываться с потребностями собственного рынка, но и согласовываться с возможностями внешнего рынка;
• наличие валютных резервов, необходимых для поддержки стабильности международных расчетов на время возможных отклонений равновесия платежного баланса. Покрывая разрывы в платежах, страна создает необходимые условия для улучшения ситуации без девальвации.

Различают полную конвертируемость, частичную и неконвертируемость валют.

Полная конвертируемость означает:

а) отсутствие любых валютных ограничений во всех текущих и финансовых операциях как для резидентов, так и нерезидентов (иностранных физических и юридических лиц);

б) неограниченное право для отечественных и иностранных юридических и физических лиц обменивать любое количество национальной валюты на одну из международных резервных валют и иметь валютные средства на депозитных счетах в банках;

в)  наличие развитого межбанковского рынка и невысокие темпы инфляции;

г) открытость экономики, свободное передвижение товаров, капиталов и труда.

Частичная конвертируемость валюты предусматривает сохранение тех или иных ограничений в определенных сферах внешнеэкономической деятельности.

5. Валютная система и особенности ее формирования в Украине

5.1. Национальная валютная система

Валютная система — это договорно-правовая форма организации валютных отношений между всеми или подавляющим большинством стран мира. Различают три формы валютных систем: национальная, мировая и региональная (межнациональная). Как правило, их границы совпадают с определенным экономическим пространством и валютными рынками, что обеспечивает двустороннее внутреннее единство валютной системы и валютного рынка.

Национальная валютная система — это государственно-правовая форма организации валютных отношений страны, которая регламентирована национальным законодательством и составляет часть денежно-кредитной системы государства, которая обслуживает преимущественно внешнеэкономический оборот товаров, услуг и капиталов. Общую схему структуры и назначения национальной валютной системы можно отобразить схемой (см. далее).

Основными элементами национальной валютной системы является:

1. 1. Национальная валюта — денежная единица страны, состав ее купюр и характер эмиссии.
2. Степень конвертируемости национальной валюты.
3. Режим курса национальной валюты.
4. Режим использования иностранной валюты на национальной территории в общеэкономическом обороте.
5. Режим формирования и использования государственных золотовалютных резервов: как форма жесткой привязки стоимости национальной валюты к определенной иностранной валюте или корзине валют; форма использования валютных запасов для поддержки равновесия на национальном валютном рынке и стабильности внешней и внутренней стоимости денег.
6. Режим валютных ограничений.
7. Регламентация внутреннего валютного рынка и рынка ценных металлов. Нормативно-законодательными актами Украины определяется:

а) порядок функционирования биржевого и внебиржевого (межбанковского) валютного рынка;

б) НБУ осуществляет лицензирование деятельности коммерческих банков на право ведения валютных операций, выдает разрешения резидентам — юридическим лицам на открытие счетов в иностранных банках, контролирует поступление выручки экспортеров в страну и определяет порядок ее продажи на межбанковском валютном рынке;

8. Регламентация международных расчетов и международных кредитных отношений. Все параметры определяются, нормативными актами Украины. Они четко определяют: порядок, сроки открытия в банках Украины корреспондентских счетов иностранных банков и наоборот; порядок платежей по отдельным видам коммерческих соглашений и форм расчетов; порядок перевода иностранной валюты за границу физическими лицами.
9. Определение национальных органов, на которые возложены обязанности разработки и реализации валютной политики – Кабинет Министров Украины, Президент, Верховная Рада, НБУ.

5.2 Мировая валютная система

Мировая валютная система — это совместно разработанная государствами мира и закрепленная международными соглашениями форма реализации валютных отношений, которая включает в себя совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, посредством которых осуществляется взаимное платежно-расчетное обращение в границах мирового хозяйства.

Составными элементами мировой валютной системы является:

1. Формы международных средств платежа. К ним принадлежат золото, свободно конвертируемые валютные запасы государств и международные деньги.
2. Унифицированный режим валютных паритетов и курсов.
3. Режим валютных рынков.
4. Международные валютно-финансовые организации.

Важнейшей из них в настоящее время является Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Финансовые ресурсы МВФ используются для содействия развитию международной торговли и валютному сотрудничеству путем установления норм регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением, многосторонней системы платежей, устранение валютных ограничений, предоставление странам-членам средств в иностранной валюте для выравнивания платежных балансов. Кредиты МВФ разделяются на два вида:

1) кредиты в пределах резервной позиции страны. Предоставляются сроком до 3-5 лет в форме займа иностранной валюты в обмен на национальную. Погашение займа осуществляется обратными операциями – выкупом национальной валюты на свободно конвертированную;

2) кредиты, предоставляемые сверх резервной позиции.

Международный банк реконструкции и развития является специализированным заведением ООН и межгосударственным инвестиционным институтом осуществляющий операции кредитования для содействия развитию экономики стран-членов МВФ, гарантирования частных инвестиций, предоставления помощи в осуществлении приватизации, смены форм собственности, внедрения антимонопольных мероприятий и тому подобное. Содействие в экономическом развитии осуществляется путем предоставления долгосрочных ссуд, кредитов и гарантирования частных инвестиций. Кредиты для расширения промышленного потенциала предоставляются преимущественно на 20 лет под гарантию правительства.

Отношения Украины с МВФ охватывают три типа программ:

1) программа системной трансформации экономики, закладывающая основы развитию сотрудничества;

2) программа краткосрочного финансирования под названием «стенд-бай». Она рассчитана на 1-13 месяцев и направлена на осуществление первоочередных мер макроэкономической стабилизации;

3) программа расширенного финансирования, рассчитанная на три года и направленная на закрепление достижений начальной стабилизации и осуществления структурной перестройки отраслей экономики.

5.3 Региональные валютные системы

Региональная валютная система — это договорно-правовая форма организации валютных отношений между определенной группой стран. Ее структурными элементами становятся: формирование региональной международной расчетной единицы, определения специального режима регуляции валютных курсов, образования общих валютных фондов, развитие региональных валютно-расчетных учреждений. Деятельность региональных валютных систем сосредоточивается вокруг решения двух проблем: региональной интеграции; уменьшение амплитуд колебания курсов национальных валют и их взаимного согласования.

Наиболее совершенной формулой региональных валютных систем стала Европейская валютная система, которая переросла в Европейский валютный союз. Он создал Европейский центральный банк; ввел в безналичный оборот единую валюту евро, которая с 01.01.2002 г. заменила 11 национальных валют в наличном обороте; обеспечил реальное сближение показателей экономического развития стран-участников (по уровню инфляции, государственного дефицита, процентных ставок, колебание курсов национальных валют).

Внедрение евро означает начало углубления международного сотрудничества на основе единой международной денежной единицы и единого экономического пространства, на котором экономический рост каждого из участников будет поддерживаться мощностью общего валютного союза. Введение евро в безналичное обращение одновременно означало и ввод постоянных курсовых коэффициентов национальных валют стран-участников относительно общей валюты.